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United Parcel Service (NYSE: UPS) tuvo otro trimestre excepcional, con ganancias internacionales que alcanzaron un récord histórico y un crecimiento de dos dígitos en ingresos y ganancias. Sin embargo, debido a la preocupación por la disminución de la rentabilidad en EE. UU. y las expectativas de menores márgenes de beneficio en el cuarto trimestre, las acciones cayeron un 8,8 % el miércoles.
El informe de ingresos de UPS está repleto de resultados impresionantes y previsiones de crecimiento futuro. Analicemos el contenido de estas cifras para determinar si Wall Street vendió UPS por error y qué impulsará el precio de las acciones en el futuro.
Al igual que en el segundo trimestre, la demanda residencial del comercio electrónico y de las pequeñas y medianas empresas (PYMES) se disparó, lo que resultó en ingresos récord para UPS. En comparación con el tercer trimestre de 2019, los ingresos aumentaron un 15,9 %, el beneficio operativo ajustado un 9,9 % y el beneficio ajustado por acción un 10,1 %. El volumen de transporte terrestre de fin de semana de UPS aumentó un 161 %.
Durante la pandemia, la noticia principal de UPS fue el aumento en sus entregas residenciales, ya que las personas evitaron comprar en persona y recurrieron a vendedores en línea. UPS ahora predice que las ventas de comercio electrónico representarán más del 20% de las ventas minoristas en EE. UU. este año. La directora ejecutiva de UPS, Carol Tome, afirmó: «Incluso después de la pandemia, no creemos que la tasa de penetración del comercio electrónico disminuya, pero no solo en el sector minorista. Los clientes de todas las áreas de nuestro negocio están redefiniendo su forma de hacer negocios». La opinión de Tome de que las tendencias del comercio electrónico continuarán es una gran noticia para la empresa. Esto demuestra que la gerencia cree que ciertas acciones de la pandemia no son solo obstáculos temporales para el negocio.
Una de las ganancias más sutiles en los resultados del tercer trimestre de UPS fue el aumento en el número de pymes. En la ruta más rápida de la compañía, las ventas de pymes aumentaron un 25,7%, lo que ayudó a compensar la disminución en los envíos comerciales de las grandes empresas. En general, el volumen de pymes aumentó un 18,7%, la mayor tasa de crecimiento en 16 años.
La gerencia atribuye gran parte del crecimiento de SMB a su Programa de Acceso Digital (PAD). El PAD permite a las pequeñas empresas crear cuentas UPS y compartir los numerosos beneficios que disfrutan los grandes transportistas. UPS añadió 150.000 nuevas cuentas PAD en el tercer trimestre y 120.000 nuevas en el segundo.
Hasta ahora, durante la pandemia, UPS ha demostrado que el aumento de las ventas residenciales y la participación de las pequeñas y medianas empresas pueden compensar la disminución del volumen comercial.
Otro detalle secreto de la conferencia telefónica sobre resultados de la compañía es el posicionamiento de su negocio de salud. Los sectores de la salud y la automoción fueron los únicos segmentos del mercado B2B (empresa a empresa) este trimestre, aunque el crecimiento no fue suficiente para compensar la caída del sector industrial.
El gigante del transporte ha mejorado gradualmente su importante servicio de transporte médico, UPS Premier. Las líneas de productos más amplias de UPS Premier y UPS Healthcare cubren todos los segmentos de mercado de UPS.
Para UPS, responder a las necesidades del sector sanitario es una decisión lógica, ya que ha ampliado sus servicios terrestres y aéreos para atender entregas de gran volumen a clientes residenciales y pymes. La compañía también dejó claro que está preparada para gestionar los aspectos logísticos de la distribución de la vacuna contra la COVID-19. El director ejecutivo, Tome, comentó lo siguiente sobre UPS Healthcare y la pandemia:
El equipo médico apoya los ensayos clínicos de la vacuna contra la COVID-19 en todas sus etapas. Su participación temprana nos proporcionó datos e información valiosos para diseñar planes de distribución comercial y gestionar la logística de estos complejos productos. Cuando salió la vacuna contra la COVID-19, tuvimos una gran oportunidad y, francamente, asumimos la gran responsabilidad de servir al mundo. Para entonces, nuestra red global, nuestras soluciones de cadena de frío y nuestros empleados estarán listos.
Al igual que con otros factores favorables relacionados con la pandemia, es fácil atribuir el reciente éxito de UPS a factores temporales que podrían desaparecer gradualmente con el fin de la pandemia. Sin embargo, la gerencia de UPS cree que la expansión de su red de transporte puede traer beneficios a largo plazo, especialmente el continuo auge del comercio electrónico, la integración de las pymes en su base de clientes y el negocio médico, con un enfoque en el tiempo, que seguirá satisfaciendo las necesidades de la industria médica en los próximos años.
Al mismo tiempo, cabe reiterar que los resultados del tercer trimestre de UPS fueron impresionantes cuando muchas otras acciones industriales se encontraban en dificultades. UPS alcanzó recientemente un nuevo máximo de 52 semanas, pero desde entonces ha caído junto con otros mercados. Considerando la liquidación de la acción, su potencial a largo plazo y una rentabilidad por dividendo del 2,6%, UPS ahora parece ser una buena opción.